交易大师

做外汇交易，我们都知道资金必须独立存放在隔离账户中，确保平台无法接触我们的资金。 但是这是否意味着，资金放在隔离账户就是绝对安全呢？答案是不一定。 1、警惕资金未存放在指定隔离账户中 一般顶级监管都强制要求户资金独立托管。但是大多数平台都会有多个监管牌照，其中不乏有一些是弱监管的牌照。 最容易出现的情况是，你想要开在强监管下，但是平台却把你开在了弱监管下。弱监管对于资金独立托管的要求并不高，甚至可能都没有明确说明，那么你的资金就完全是裸奔了。 所以在交易时，一定要注意你入金账户和隔离账户信息必须是一致的。 优质的平台一般会直接提供隔离账户的信息，供你进行查询。比如我所在的EBC平台就提供了巴克莱银行账户信息，通过电汇出入金也能发现两个账户是完全一致的。 2、隔离账户开户行的资质不同 说句有点武断的话，如果隔离账户的开户行是顶级银行，出现问题的可能性也非常小。 因为从2015年瑞郎黑天鹅事件后，全世界的银行都收紧了开户的门槛，更别说这些顶级银行整体被监管盯着，所以开户数量更是少的多的多。 之所以这样，主要是大量爆仓所导致的坏账，只能由负责托管资金的银行消化，比如当时德意志银行损失1.5亿美元。另外，监管这时候也开始介入，对顶级银行采取更加严格的合规要求。 痛定思痛之后，这些顶级银行都大幅收紧了门槛，比如EBC平台开设的巴克莱Corporation Banking Account，要求企业营业额和存款达到650万英镑以上，而且巴克莱自己本身风控也很强，所以还会对申请的平台进行背调和财务审计。 所以大部分平台都会选择一些二级银行，相比于顶级银行而言，开户门槛相对较低，一般十几万到几十万的资金门槛，整体内控也相对弱一些。 一般顶级监管机构，都会要求开在顶级银行下，所以这一条其实也可以作为筛选平台资质很重要的标准。 3、平台自身的合规性 如果交易平台或金融机构在运营过程中存在法律或合规问题，可能会导致隔离账户的资金被冻结或面临其他法律风险。 所以，选择合规的平台永远是重要的。这几点务必关注。 首先关注的就是监管。 如果一个平台全都是强监管牌照，那么资金安全问题发生的可能性微乎其微。比如，英国FCA迄今都没有发生平台跑路的情况，再加上他“判断式”的监管原则，是全球公认最严格的监管，自然遇到不合规行为的可能性更低。 相反，如果有一些不怎么出名的监管，你就要警惕开在这个监管下了。 ...

关于杠杆问题，业内其实讨论已久。 先给这个问题定个性。但凡是主流监管，对于杠杆都是克制+限制的。 实际上，杠杆不仅涉及到资金使用率，更涉及到平台乃至监管风险管理流程。所以，今天和大家简单说一说关于杠杆的一些问题。 一、平台的杠杆是如何规定的？ 平台的杠杆，一般是在监管允许的范围内自行设定。 不过各大监管主体对于杠杆的规定是完全不同的，所以导致的差异非常大。比如，EBC Group平台可以为专业投资者开设100倍以上的FCA流动性清算账户，这个账户一般就100倍左右，这就是FCA账户的杠杆上限。 关于FCA的杠杆限制，主要依据就是MiFID II。在这个条例中，零售用户的杠杆更是被限制在5:1-30:1之间，只有专业投资者才可以享受到更高的杠杆。 当然，不仅仅是英国FCA，像美国NFA和日本的FSA，甚至限定在30-50倍之间。几乎全球最顶级的监管对于杠杆的使用都非常的克制。 而离岸监管，相对来说自由度会更高一些，一般200倍以上都是离岸监管。这个并不是不能言说的秘密，几乎所有平台都有多个牌照，包括全监管和离岸监管。但是平台在开户时一定要对此做出说明，让用户知道开的是哪一类账户。 所以，如果你想要开顶级监管的账户，同时还要尽可能大的杠杆。就要选择EBC Group一类的平台，目前市场上可以真正开设FCA专业投资者账户只有寥寥几家。 二、杠杆为什么不是越大越好？ 很多人总喜欢把高杠杆和撬动资金联系起来，但是你要清楚的是，风险本身也是一种机会成本，这个不考虑进去又何谈撬动资金呢？ 实际上，不少几千倍杠杆的平台，他们的杠杆也不是一成不变的。碰到大事件的时候，他们都会普遍下调杠杆，比如之前欧洲公投事件。 这么做是有前车之鉴的。因为2015年瑞郎黑天鹅事件发生时，部分平台因为杠杆过高，导致用户大规模穿仓，造成的损失平台无法填补，只能黯然退场。MiFID II也正是这样的背景下出现的。 从这个层面上，提供过高杠杆的平台，实际上也是在危险边缘试探，因为一旦发生黑天鹅事件，因为高杠杆带来的损失几乎是无法规避的。 另外一点是，现在监管主体基本都有补足保证金的要求。举个例子，EBC Group在向交易者提供FCA账户的开设时，首先需要向FCA缴纳200万英镑的保证金，同时还要视交易量等情况定期补足保证金。 这是什么呢？就是用户在用EBC平台的FCA账户交易时，EBC是需要准备风险对冲的，...

非农的大名，只要是做交易的，可以说是无人不知，无人不晓。 从过往经验看，非农之夜很容易出现300点以上的行情，尤其是非农数据直观反映美国通胀、薪资增速和美联储政策预期时，往往会瞬间带动盘面。 所以，就有人专门参与非农、CPI、利率决议等数据或者事件行情，那如何做好他们呢？ 1、看市场预期 数据行情走的都是预期差，而且和预期相差越多，行情越明显。 以非农为例，一般有三种情况： 基本符合预期，这个时候行情可能未必有很大波动，因为行情在周内就提前消化了； 大幅好于预期，利多美元，利空黄金； 大幅差于预期，利空美元，利多黄金。 另外，非农数据主要关注就业人数和薪资数据两块，如果就业人数符合预期，但是薪资增速差于预期，也会利空美元。 一种特殊情况是，如果数据没有明显优化，但是整体数据相较于过去很长一段时间持续改善，也会被市场视作是一个积极的信号。 这五种情况都会不同程度影响决策，建议在参与前可以关注数据和市场的解读，可以帮助你参与行情。 2、看市场情绪 我最近在看EBC《原油期刊》和《黄金期刊》时，看到里面有专门的章节介绍了隐含波动率。 隐藏波动率并不是针对某一个品种，而是每一个品种都有自己的隐含波动率，他是根据期权市场得出的，我们最熟悉的就是VIX指数，也就是恐慌指数。 在美盘开盘前，如果VIX指数很高，只要数据有一点偏离预期，都会引发行情剧烈波动；反之，如果VIX很低，说明市场情绪趋于平淡。 另外VIX超过80，属于极度恐慌，此后市场情绪也往往趋于修复，股市会趋于反弹；反之，低于20，股市也可能趋于下跌。这些指标都可以帮助我们提前掌握市场的情绪。 当然，VIX是针对美股，针对原油市场的隐含波动率则是OVX、针对黄金市场则是GVZ。 比如在EBC《原油期刊》中，就详细阐述了油价和OVX的关系，如果是在EIA或者OPEC月报公布之前，OVX可以帮助我们提前预判市场情绪。 3、看投机性持仓 投机性持仓，反映的是对冲基金的持仓情况，最典型的就是COMEX黄金期货数据。 持仓数据也能反映市场的情绪，但是因为是机构持仓，如果存在大单的话对于行情的推动往往是直接的，而且机构往往也比一般交易者对于数据前瞻更加敏感，会带动盘面走预期。 所以通过投机性持仓，来追踪机构动向，也是做数据行情非常重要的一个参考。目前我们获得COMEX持仓数据最主要的来源是CFTC持仓数据，但是这个数据是周更的，滞...

相比于滑点，外汇交易中还存在拒单的情况。 顾名思义，就是你交易时，你的订单被拒绝了，没有成交。 拒单，和滑点一样是不可避免的，但相比于滑点只是价格不够好，频繁拒单会导致你根本没有参与的机会，造成资金被闲置浪费。所以今天我们简单了解下拒单是怎么回事？ 1、流动性问题 只要讨论外汇交易，流动性永远是个绕不开的问题。这也是我一直为什么要强调，要找一个流动性好的平台。 滑点，是因为市场上没有完全匹配的订单，只能以次优价格成交。但是拒单，就是连次优价格都没有，甚至可能要出现报价断层才能执行，所以只能拒绝订单。 为什么会出现这种情况，我们还要从订单成交的原理说起： ①当我们的订单抛向流动性市场时，银行会将手中的单子进行匹配； ②没有匹配的单子会被银行抛到银行间市场，由其他银行匹配； ③如果还有单子没有执行，银行就会看单子是否对自己有利，来决定要不要提供流动性，自己拿下这个单子，而拒单往往发生在这个环节。 所以，拒单是流动性非常短缺的一个表现。 优质平台的大部分订单，在第一步银行对冲环节，基本上就完成了匹配了，再不济也会以次优价格成交，只有严重缺乏流动性才会拒单。 想要规避这种情况，最主要还是要找一家流动性好的平台。比如我所在的EBC平台，直连36+银行和非银流动性资金池，包括摩根大通、德意志银行、花旗和瑞银等，很少有滑点的情况产生，更别说拒单了。 另外EBC Group平台独创的交易空间，还可以针对银行的Last Look，隐藏部分订单信息，进一步降低了拒单的可能性。 2、交易限制 有些平台是拒绝EA策略的。一旦你使用了EA，会直接被判定为无效单子。 除此之外，部分平台对于交易频率、订单大小都会做出各种限制，比如交易频率过高也被判定无效等等。在选择平台时尽可能找一个限制少的平台。 正规的平台通常会将信息同步在官网上，以EBC Group平台为例，比如允许锁仓，兼容EA、最大单笔交易量都做了明确的说明。 有关锁仓、EA和最大单笔交易量，说到底还是和流动性有直接的关系。比如EA的高频交易，可能会导致流动性迅速枯竭；订单过大会挤占流动性导致其他订单都无法执行。 所以一般限制少的平台，通常说明流动性足够的充裕。比如EBC Group提供的是五档深度的报价，其中头层报价达到了40手，远高于行业10-15手的平均水平，说明EBC Group平台在订单承载上有更高的深度。 如果你对具体的细节...

市场消息密集时，通常波动会明显加剧。比如4月以来这段黄金行情，市场围绕着美联储的降息预期进行130美元的宽幅震荡。 虽说在市场方向没有确定，同时波动风险明显加大时，离场观望确实是一个非常好的策略，但是也意味着机会成本增加了。所以市场波动加大时，到底要不要交易？ 先说结论，市场波动加大时，自然是可以参与交易的，主要有两点原因： ①65%以上行情都是盘整。既然盘整是常态，波动加大时高抛低吸的空间自然也更大了。比如平时盘整区间可能才20美元上下的行情，现在有50美元左右，有更大的获利空间。 ②市场波动比较大时，一般说明多空争夺激烈，可能意味着变盘点在附近。如果你发现变盘点，抓住一波顺势行情，自然获利空间也要大上不少。比较经典的就是扩散形态。 所以市场波动加大时，肯定是可以参与交易的。但是凡事都有两面，收益增加，也意味着风险增加，所以要参与，你还要注意这几点？ 1、找一个滑点比较少的平台 市场波动加大时，短期价格走势是相当剧烈的。 当你决定介入时，很可能因为流动性稀缺导致大幅滑点，此时即使方向正确，也可能因为滑点导致亏损。所以平台的流动性非常重要，一般看两点： ①接入流动性数量。 接入越多，自然流动性越好，比如我所在的EBC平台接入了36+流动性，包括摩根大通、瑞银和高盛，整体流动性远好于行业的平均水平。 ②看平均滑点情况。 平均滑点能够反映平台的整体流动性质量，目前行业平均水平大约是0.1个正滑点，在交易波动比较大时平均大约是0.1个负滑点。 一般只要好于行业平均水平，整体流动性质量就比较高了。比如EBC平台平均0.3个正滑点，在波动比较大的时段也基本能保持0滑点以上。 2、找一个允许锁仓的平台 这里并不是鼓励大家锁仓，而是有时候波动过于频繁，以至于找不到方向时，锁仓是个不得以而为之的策略，尤其是如果跑出了方向，错误的一方平掉，剩下的订单也能产生不错的收益。 但是并不是所有的平台都允许锁仓，还有一些平台甚至连EA都不兼容，在交易前一定要注意。具体的方法就是查看账户类型，以EBC平台为例，你会看到一共有两种账户类型，而且允许锁仓和EA兼容性，就说明是可以参与的平台。 这里要提醒的是，如果你所在平台并没有进行说明，一定要提前询问客服得到确认。否则一些情况下，你的盈利很可能会被宣布无效。 3、选择一个稳定的平台 市场波动风险较大时，往往也非常考验平台的服务器。 我经常听说，有的...

外汇交易，是一种风险与收益并存的投资方式。当然，比把握收益更重要的，是控制风险，在外汇交易中这5个原则你必须知道。 1、了解交易的基本逻辑 如果你连一个品种的特点都不了解，是很难做好交易的。 比如美联储降息，黄金大概率上涨。但是你坚持认为技术面黄金看跌，那么行情很可能会给你上一课。在确定市场基调的基础上，再通过走势结构去交易，才是更稳健的方法。 再比如原油走势，与减产预期、OPEC动向乃至中东地缘局势都密切相关，这些逻辑掌握清楚才能更好的交易。 很多优质的平台目前都有专业的分析报告，比如EBC GRoup平台提供的《原油期刊》和《黄金期刊》就从各个维度剖析了这两类资产，有兴趣的话不妨可以去领取阅读一下。 2.选择一个靠谱的平台 有了交易的基本知识，接下来就是选择平台了。你看的行情数据，你的报价来源，你的订单结算都要通过平台进行，所以选择平台是至关重要，而且要放在首要位置的事情。 选择平台的方法也很简单，主要看三个方面： ①顶级监管牌照，尤其是英国FCA牌照。 这里要注意的是，英国FCA牌照一共有四类7种牌照，只有全监管牌照才是真正可以提供交易服务，并且是真正受到FCA监管的牌照。以EBC Group平台为例，具体的查询方法是，输入监管号927552，在Firm Status中，Status和Type分别显示Authorised和Regulated，就是全监管的FCA牌照。 ②独立托管账户 一般合规的平台会展示自己的独立托管账户信息，供投资者进行查询。比如EBC Group平台就展示了自己巴克莱银行托管账号。 ③出入金速度。 正规的平台基本都能在48小时内完成出入金。快一点的平台，比如EBC Group平台基本入金10分钟到账，出金快至2小时。 需要注意的是，出入金时间受到银行时间影响，尽可能在工作日16:00之前进行申请速度回快上很多。 3、学会止盈止损 一笔好的交易，不光进场重要，出场也很重要，所以要学会止盈止损。 要注意两点，第一个是合理的盈亏比，比如5:3，你要小止损搏大止盈，不能反向而行之，否则这笔交易就没有意义。 第二个要学会计算自己可以承受的本金损失和对应点数。 比如，你能承受2000美元的损失，只交易一手你能承受的最大波动就是200点，同时还要注意占用保证金情况，一般预付款比例要在1000%以上才比较安全。 如果你感觉计算比较麻烦的话，也可以借助平台提...

流动性，是交易行业老生常谈的话题了。 但是除了看接入流动性的数量，一些直观反映在我们交易中的指标，也是衡量一个平台流动性不可以忽视的维度，主要是速度、宽度、深度和弹性。 今天就从这四个维度，聊一聊如何判别平台的流动性。 1、速度 交易的速度和流动性是不分家的。 用户发出指令，MT4服务器在接受指令的同时，会把订单抛给流动性供应商，并返回给服务器，这是一个完整的交易过程。 所以这个过程中，平台已经完成了流动性匹配，所以流动性匹配速度快不快，会直接体现在交易速度上。 从经验看，从亚洲到英国，一般返回时间在500ms左右，这也是行业相对平均的水平。只要高于这个速度，除了说明平台获得了权限，服务器离流动性比较近，其次也说明平台在全球都有服务器和数据中心，所以可以通过技术手段缩短传输时间。 这是减少滑点，一个非常重要的指标。因为如果返回时间较长，价格也发生变化，就很容易滑点。 像我所在的EBC Group平台平均执行速度，只有292-312ms左右，远远好于行业平均水平，说明EBC Group在流动性匹配速度上也是足够优秀的。 2、宽度 宽度这个词，可能大家不常听说。 但换个通俗的说法，你就一定明白，那就是买卖价差，也就是点差。当然，我们不能把点差和宽度等同，点差是买卖价差，宽度是买卖价差的范围，也就是成本的范围。 价差越小，我们就说具有宽度；否则就是缺乏宽度。 为什么要强调范围？因为市场流动性是有限的，每一个订单获得的流动性不同，点差也是不同的，所以按照点差大小，一个平台通常有好几层报价。 举个例子，EBC Group一共有五档报价，其中EURUSD头层报价的点差是0，第二层是点差是0.2，第三层是0.4，第四层是0.6，第五层是0.8，每一层的点差是不同的，EBC Group的EURUSD报价点差最高是0.8，也就是说最高的成本是0.8个点，这就是宽度。 从行业对比看，EBC Group的宽度是足够好的。 首先，报价层数越大，说明报价连续性越高，成交的机会越大。因为流动性不好的平台可能只有两层报价，那么这两层之外的报价，通常会出现很大的滑点，或者是报价断层。 只有极少数的平台拥有五层报价。 第二个就是，EURUSD的1-2层平均宽度在0.5个点左右；3层的平均宽度在0.8个点左右；4层的平均宽度在1.1个点左右；5层的平均宽度在1.5个点左右。 相比之下，EBC Grou...