《EBC黄金年鉴》深度解析：2025年黄金走势展望及配置策略
2024年黄金一度触及2800美元，让沉寂的市场真正见识到了黄金这个古老资产的威力。 我统计了一下，黄金去年刷新记录高位的次数超过了40次。每每想到这一点，我的感觉就是无数次认为黄金已经见顶了，刚做空进去，才发现买在了半山腰。 所以2024年最大的赢家，是一直做多并持有黄金的人。 但随着进入2025年，黄金却略显横盘之势，所以2025年黄金还是值得配置的资产吗？这几点值得关注。 1、关注全球央行动态 虽然黄金的驱动因素很多，但是无可否认的是央行对于黄金的偏好是推动黄金上涨最主要的因素之一。 从EBC《黄金年鉴》可以看出，2024年也是全球央行连续17年增持黄金，并且2024年央行对于黄金卖出量是近几年首次下降。同时，早在2023年，全球央行的黄金储备首次超过了10亿盎司。规模如此庞大的黄金持仓量，是任何机构和散户都无法比拟的。 所以，如果2025年全球央行继续增持黄金的话，那么黄金的基调继续向上，几乎是一个无可争议的事件。 值得一提的是，EBC《黄金年鉴》中提到，目前发达国家和发展中国家在黄金购买上存在分化，发展中国家对于黄金购买更加占据主导。 所以我们更需要关注的是新兴市场国家央行对于黄金的偏好。 点击免费领取黄金年鉴 2、关注美联储动向 黄金的走势很大程度上和美元是反向运动的，在美元作为计价货币的当下，这是短期内一个无法扭转的现实。 而从上个世纪80年代以来，美联储一直将2%的通胀目标作为政策锚点，所以2025年美联储将会继续围绕着通胀，来决定降息或维稳，甚至是加息。 不过2025年美国总统换届，对黄金的影响也更加复杂。短期看，特朗普大规模的刺激措施将显著推高通胀，所以短期内美联储会暂缓降息的步伐，可能会对黄金形成压力。 但是特朗普一贯又倾向于弱美元的政策，同时在地缘奉行收缩的政策，所以长期看仍将对黄金构成支撑。 在EBC《黄金年鉴》中，你还可以看到，追踪美国利率的美债和黄金此消彼长的关系，通过美联储的政策变化和债券利率的关系，你可以更清楚的了解这些潜在的变化规律。 点击免费领取黄金年鉴 3、关注黄金的价格行为 黄金的价格行为也包含了很多的信息。 如果你习惯于从大级别看行情，你会发现黄金的走势其实非常简单。因为黄金的周期性非常明显，在经济衰退期黄金会持续受到追捧，但是一...