交易大师

　　有个朋友半夜找到我吐苦水，说他在的外汇平台跑路了。我本能的宽慰他一句下次小心，顺便问了一句，有没有提前了解平台的监管。 　　他说出“FCA监管”的时候，我还是吃了一惊。虽然我的直觉是不相信，但是气氛都这边了，我只得让他给我看看监管信息。 　　 一、真假FCA监管的平台 　　按照他说的监管号，我登录了FCA的官方查询网站。果然找到了对应的平台，而且确实只有一家。只不过FCA也提示，这家平台目前处于applied to cancel，也就是说，正在注销中。 　　看来这家平台确实阔过，难怪我这位精明的朋友一样还是着了道。 　　不过，当我打开了这家公司的详细信息，我觉得我这位朋友还是缺了一点心眼。 　　从具体的资料看，这是一家EEA牌照的平台，说的好听一点，确实是FCA可查，但是不受FCA监管，而且在Type这一项上，也是写的非常清楚，这是一家Overseas Firm，进一步佐 　　证他是完全不受FCA监管的。 　　 二、FCA的四类七种牌照 　　其实到了这里就非常的明白了，我朋友并不是在一家FCA监管的平台交易。 　　但是为什么所有信息都是在FCA可查的呢？这还得从FCA监管牌照的分类说起。 　　目前FCA牌照一共可以划分为四类七种：欧盟牌照、全牌照、支付牌照、授权牌照四类。其中，全牌照又分为投资咨询牌照、STP牌照跟MM牌照三种，授权牌照又可以划分为介绍型和独立型两种。 　　 1、欧盟牌照 　　简单说，持有EEA牌照的交易商可以在英国和欧盟经济区经营，但并非受FCA监管，而是由其所在欧盟国家的监管机构负责人，比如挪威FSA、意大利CONSOB等，这完全看欧盟国家的监管水平了。 　　一般在FCA官网上查询，在Status一栏显示“EEA Authorised”（European Economic Area Authorised），即欧洲经济区授权。 　　 2、AR牌照 　　全称Appointed representative，即指定代表牌照。 　　这个牌照并不直接受到FCA的监管，因为拿这个牌照的平台只能算作是FCA直接监管交易券商的代理，其合规性受到FCA持牌券商的全权负责。 　　目前AR牌照一共有两种：介绍性和独立性。介绍性是把业务直接介绍给主公司，独立性则可以用自己的品牌开展业务。不过要获得独立型AR牌照，需要获得FCA的授权，在英国注册并在当地设有办公室。 ...

这几天，我和朋友在社交网络上看到一张关于外汇监管的图。 虽然这个天梯图的排序，是大家默认的排名，也是我们在评判平台监管资质的依据之一。不过，朋友还是抱有疑问：如何才能被认定为顶级监管，以及认定的标准如何。 一、如何去评价一个监管资质？ 要回答这个问题，我们首先要理解监管的内涵。 监管就是监督+管理。监督嘛，很好理解，就是看你有没有不合规的行为，管理就是规定你的行为范围，一般是有门槛的。 所以，我认为一个监管好不好，一个看他的准入门槛，准入门槛越高，越能够将不好的平台挡在门外。 这里的门槛，可以是资金门槛，比如FCA全牌照12.5万-73万英镑的申请费和200万英镑的保证金；也可以是资质门槛，比如有没有专门的内审团队，在当地有没有公司等等。 当然，还有一些潜在的门槛，比如用户资金独立托管的银行。尤其是顶级银行，从2015年瑞郎危机后都收缩了开户的门槛。我所在的EBC平台开设的就是英国巴克莱银行最高级别的Corporate Banking Account，一般要求企业营业额和存款达到650万英镑以上，并且还要申请者通过巴克莱自己的财务审计和背景调查，算是双重要求了。 不过，这不在本次牌照的讨论范围，可以帮助大家辅助判断平台的资质。 另外申请周期也是一个无法忽略的因素，因为资金占用时间越长，对于申请平台的现金流要求越高。 第二个就是看监管的方式以及严厉程度。 监管的方式各国还是相差很大的，因为分业经营的关系，大部分国家都是分业监管或者混业监管，但是他们没办法掌握整体风险，所以最近20年最先进的监管模式是行为监管。 所以像EBC平台同时持有英国FCA、澳洲ASIC和开曼CIMA牌照额，都是属于行为监管的范畴，在我这里就非常加分。 其次看监管的严格程度，比如提交报告的要求、审计的要求等等，越详细合规的难度越大，平台的规范度就越高。 第三个就是监管对于用户的保护力度。 一个大家比较熟悉的就是FCA的FSCS赔付计划，每个合资格的FCA账户都能获得最高8.5万英镑的赔付保障。其他的还包括强制性的PI保险要求以及引入EDR机制的要求等等。 所以，评判一个监管资质，我们可以从下面几个方面： ①门槛：资金门槛+资质门槛+申请周期 ②监管方式+严厉程度 ③监管的用户保护 二、门槛：资金门槛+资质门槛+申请周期 这是我简单整理的图，实际数据可能因为监管调整可能会有偏差。 可以看的出来，Ti...