交易大师

关于杠杆问题，业内其实讨论已久。 先给这个问题定个性。但凡是主流监管，对于杠杆都是克制+限制的。 实际上，杠杆不仅涉及到资金使用率，更涉及到平台乃至监管风险管理流程。所以，今天和大家简单说一说关于杠杆的一些问题。 一、平台的杠杆是如何规定的？ 平台的杠杆，一般是在监管允许的范围内自行设定。 不过各大监管主体对于杠杆的规定是完全不同的，所以导致的差异非常大。比如，EBC Group平台可以为专业投资者开设100倍以上的FCA流动性清算账户，这个账户一般就100倍左右，这就是FCA账户的杠杆上限。 关于FCA的杠杆限制，主要依据就是MiFID II。在这个条例中，零售用户的杠杆更是被限制在5:1-30:1之间，只有专业投资者才可以享受到更高的杠杆。 当然，不仅仅是英国FCA，像美国NFA和日本的FSA，甚至限定在30-50倍之间。几乎全球最顶级的监管对于杠杆的使用都非常的克制。 而离岸监管，相对来说自由度会更高一些，一般200倍以上都是离岸监管。这个并不是不能言说的秘密，几乎所有平台都有多个牌照，包括全监管和离岸监管。但是平台在开户时一定要对此做出说明，让用户知道开的是哪一类账户。 所以，如果你想要开顶级监管的账户，同时还要尽可能大的杠杆。就要选择EBC Group一类的平台，目前市场上可以真正开设FCA专业投资者账户只有寥寥几家。 二、杠杆为什么不是越大越好？ 很多人总喜欢把高杠杆和撬动资金联系起来，但是你要清楚的是，风险本身也是一种机会成本，这个不考虑进去又何谈撬动资金呢？ 实际上，不少几千倍杠杆的平台，他们的杠杆也不是一成不变的。碰到大事件的时候，他们都会普遍下调杠杆，比如之前欧洲公投事件。 这么做是有前车之鉴的。因为2015年瑞郎黑天鹅事件发生时，部分平台因为杠杆过高，导致用户大规模穿仓，造成的损失平台无法填补，只能黯然退场。MiFID II也正是这样的背景下出现的。 从这个层面上，提供过高杠杆的平台，实际上也是在危险边缘试探，因为一旦发生黑天鹅事件，因为高杠杆带来的损失几乎是无法规避的。 另外一点是，现在监管主体基本都有补足保证金的要求。举个例子，EBC Group在向交易者提供FCA账户的开设时，首先需要向FCA缴纳200万英镑的保证金，同时还要视交易量等情况定期补足保证金。 这是什么呢？就是用户在用EBC平台的FCA账户交易时，EBC是需要准备风险对冲的，...