感觉近期交易黄金隔夜利息变大了，是平台在偷偷抬高成本吗？

最近很多朋友表示，感觉自己所在平台隔夜利息都高了不少，是不是平台恶意抬高交易成本。

其实我也注意到部分品种存在隔夜利息扩大的情况。既然很多朋友都提到了这个问题，加上大家的平台也各不相同，这说明不是个例。

所以今天简单聊一聊隔夜利息提高的原因。

一、隔夜利息扩大的原因

要了解原因，我们就得知道隔夜利息产生的原理。

举个很浅显的例子，假如现在EURUSD的买入报价是1.2:1，欧元利息是2%，美元利息是4%，同时你买入10000单位的EURUSD，相当于买入欧元，卖出美元。

所以你将获得2%*10000=200欧元的利息，每天的利息就是0.55欧元，相当于0.66美元；同时支付12000*4%=480美元的隔夜利息，每天的利息1.32美元。

他们的差值0.66-1.32=-0.66美元，就是你每天获得的隔夜利息，也就是买入EURUSD需要支付0.66美元隔夜利息。

这里要注意的是，买入EURUSD是按照卖价，卖出EURUSD则是按照买价，所以才会出现多头和空头的隔夜利息不能两两抵消的情况。具体可以参考这个图，卖价和买价的差值其实就是点差。

比如EURUSD的买价/卖价=1.1/1.2，那么卖出EURUSD的话，卖出欧元需要支付10000*2%=200欧元，相当于0.6美元隔夜利息；买入美元将获得11000*4%=440美元，相当于1.21美元/天，那么你将获得1.21-0.6=0.61美元隔夜利息。

所以多空隔夜利息之和就是0.61-0.66=-0.05美元，也就是平时我们所说的隔夜成本。

了解了这些，我们再回到一开始的问题。

如果在交易活跃时段，点差大幅扩大，比如EURUSD变成了1.0/1.4，那么买入EURUSD的隔夜利息就会变成-0.77美元，卖出EURUSD的隔夜利息就会变成0.55美元，那么隔夜成本就是0.22美元。

对比0.22美元和0.05美元，你会发现隔夜利息显著扩大了4倍，最主要的原因就是点差扩大，导致分别用买卖价格计算利息的结果也会放大结果。

二、最近各大平台的隔夜利息情况

点差扩大，会导致隔夜利息扩大。

这个规律，不仅适用于货币对，同样也适用于黄金。因为买入XAUUSD，实际上就相当于买入黄金，卖出美元，自然也会获得和支付相应的隔夜利息。

所以你回看最近的黄金行情，你就明白为何隔夜利息扩大了。这里我简单统计了各大平台黄金隔夜利息情况，以及相对于几个月前平均水平的变化。

整体看，EBC Group在黄金隔夜利息上表现最好，只有-10.29美元，其次是IC和Tickmill。从变化值看，Fxpro变化最小，只有-1美元，其他平台隔夜成本普遍都增加了1-3美元，说明这段时间隔夜利息增加是普遍现象。

不过综合隔夜利息的基数等因素，EBC Group之前的平均隔夜利息甚至只有-7.35美元，不足10美元，也足够看出EBC Group交易黄金时在隔夜利息上的绝对优势。

作为对比，我还统计了各大平台的点差情况。

EBC Group的黄金平均点差更低，其次是IC。对应的是，EBC Group和IC的隔夜利息也是相对最低的，隔夜利息和点差正相关性还是比较明显的。

三、如何降低价格波动对隔夜利息影响？

既然点差会直接会影响到隔夜利息。那如何才能最大程度减少价格波动对于点差的影响？

首先，选择一个流动性好的平台。

比如，前面多次提到的EBC平台，他就以流动性接入而著称，接入了25+顶级银行和非银机构，包括摩根大通、瑞银、德意志银行等等，所以在获取报价上更有优势，点差也更低。而他的五档报价深度，即使在面对大量订单时，也有足够承载订单的能力，这都让报价的优化度更高。

其次，尽可能减少持仓隔夜。

最近我的很多朋友都尝试做空黄金，认为到达了顶部。

尽管这是一个非常有可能的事件。但是考虑到黄金最近几年200美元宽幅震荡是家常便饭，可能扫完多单，回头又开始扫空单了。所以切勿笃定一个方向，更不要长线持仓押注一个方向，这都是非常大的风险行为。

我觉得可以日内波段交易，找好趋势线和阻力位，高抛低吸，并且带好止盈止损。等到美联储那边降息的信号进一步确认了，再顺势一波大行情也不为迟。

总的来说，近期隔夜利息扩大，并不是一件奇怪的事，而是高波动交易时段的必然结果。我们尽可能挑选一个流动性比较好的平台，这样在任何时段下都能保持较低的交易成本。